AeroImágenes de México
EXCÉLSIOR / Dinero / Opinión / Alicia Salgado/Cuenta Corriente / 15 OCT, 2021
A Apollo Global Management no le gustó la valuación que presentó Grupo Aeroméxico, que dirige Andrés Conesa, ni la alternativa de su sustitución como acreedor con el pago de mil millones de dólares más comisiones acordadas por los dos tramos entregados como parte del DIP Financial que se acordó durante el proceso del Chapter 11 ante la juez de Bancarrotas del Distrito Sur de Nueva York, Shelly Capman.
Apollo pidió ayer a través de sus representantes legales Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LPP, la entrega de toda la información del expediente, incluyendo conversaciones formales o informales del proceso del chapter 11 argumentando que se prepara para “apelar la posible resolución ante una corte superior a la del Distrito Sur de Manhattan”.
Alphage Debt Holdings promovió ayer una moción de incumplimiento ante la juez, ya que el acuerdo que podría detallarse hoy, conservaría el control de la aerolínea en manos de accionistas mexicanos conforme a lo que establece la ley. El grupo de 4 fondos, donde cada uno tiene un tamaño casi igual al de Apollo, admitió una valuación que permite mejorar el monto de retorno para los acreedores que acepten la reestructura y conversión, facilitar el repago de los mil millones de dólares a Apollo y mejorar las posibilidades de los accionistas mexicanos y de Delta en la nueva estructura de capital.
Apollo tiene derecho de preferencia, pero también Aeroméxico mantiene derecho de elección y, al final, aquél donde la dilución accionaria o la pérdida sea menor para los acreedores actuales de la aerolínea mexicana, deberá prevalecer.
De hecho, es la misma propuesta en monto, pero con diferencias en porcentajes de conversión accionaria, además de que se mantiene en todo momento la posibilidad de prepagar el financiamiento con una tasa de 2 por ciento. Le llaman DIP Lenders Proposal.
Lo interesante del caso de Aeroméxico es que se están disputando varios fondos la entrada y, en el proceso, Apollo tiene derecho a inconformarse y apelar, pero las propuestas de capitalización y financiamiento, serán analizadas tras el ómnibus hearing que está agendado para el 16 de noviembre.